发布日期：2026-04-07 21:01 点击次数：67
瑞银大幅上调白银、铂金和钯金价钱预测，商量2026年将呈现"两个半场"行情——上半年价钱强势高潮，下半年总结基本面后回落。这一预测基于市集垂危现象和投资者参与度的影响超出预期，尽管供需基本面预期未变。
1月13日，据追风往复台音讯，瑞银在最新研报中称，白银价钱从面前水平仍有约25%的高潮空间，铂金和钯金则有5-6%的涨幅后劲，但随后价钱将在年底前迟缓回落。
该行尽头强调，尽管上调价钱预测，然而白银等金属的高潮之路也不是一帆风顺，警惕回调的风险。
研报称，这一预测出动的中枢初始要素是中国市集往复行动激增。2025年下半年以来，中国白银期货往复量大幅飙升，超出预期的投资者参与度正在放大市集垂危现象对现货价钱的影响。
瑞银计谋师Joni Teves默示，市集参与者需要时候评估供需要素怎样顺应新的价钱动态，这可能导致价钱波动加重。
同期，该行重申了对黄金的看涨不雅点，合计本年上半年将赓续高潮，基本情景下，商量在面前水平上仍有约9%的高潮空间。
预测大幅上调：年内呈现"过山车"走势瑞银最新对白银、铂金和钯金的价钱预测进行了本色性上调，以响应近期价钱走势，并探讨此前可能低估的要素。
研报指出，尽管该行对基本面供需的预期保抓不变，但市集垂危现象和投资者参与度加多对现货价钱的影响大于预期。
新预测表示，2026年将是"两个半场"的一年。具体来看：
上半年：价钱将守护强势。淌若按照瑞银的预测，白银不仅跟班黄金的按序，更有望在面前水平上进一步高潮25%。铂金和钯金的潜在涨幅则在5-6%傍边。
下半年：跟着市集重新评估价钱动态与供需的顺应性，价钱走势将总结基本面，并在年底前缓缓收窄。
从更长期来看，瑞银合计白银应赓续跟班黄金走势，铂金应还原渐进高潮趋势，而钯金跟着市集走向均衡并最终出现供应富有，应会还原疲软态势。
高潮之路充满弯曲：警惕回调风险瑞银劝诫称，2026年头的抓续强势并不料味着贵金属在2025年第四季度大幅高潮后十足幸免了整固。
该行对潜在的近期下行风险保抓严慎，尽头是在第二季度，届时贵金属市集频频较为清淡。
研报指出，另一个下行风险来自232条目走访的公告。淌若说明对白银等铂族金属的关税豁免，可能会开释部分淹留在好意思国的库存，从而缓解部分市集垂危现象。
数据表示，白银1个月远期合约在第四季度堕入深度现货溢价后，近期已有所还原。
除此以外，米兰app该行指出，还存在涨幅已被提前消化的风险——旧年第四季度的反弹和2026年头的强势可能已为改日一年的价钱走势乏力和波动性大幅裁减埋下伏笔。
不外，研报称，轮廓探讨总共要素，瑞银合计回调的门槛还是提高，枢纽时期水平已被打破，往复区间当今比此前预期的更高、更宽。
中国要素成枢纽：往复量激增放大市集影响白银、铂金、钯金等贵金属在2025年临了几个月领涨，并在新年来源保抓强盛。瑞银指出，中国市集的行动对本年白银、铂金和钯金价钱走势至关首要。
瑞银默示，2025年下半年以来，中国期货往复量的急剧回升超出了预期，成为推高价钱的枢纽要素。
研报指出，投资者对收益的追求，也加多了贵金属等另类钞票的眩惑力。瑞银合计，黄金一直是主要受益者，天然这种情况可能抓续，但投资趣味也已扩散到通盘贵金属板块。
瑞银称，通过上海期货往复所和广州期货往复所取得白银和铂族金属的渠说念，使投资者约略进一步加多对贵金属的敞口。这种便利的获取渠说念提高了投资趣味远超此前预期的可能性。
该行尽头指出，数据表示，中国白银期货往复量远高于纽约商品往复所，但上海期货往复所的白银库存不到纽约商品往复所库存的10%，且比年来一直鄙人降。这可能响应了工业需求疲软和太阳能行业产能富有导致的去库存。
研报称，上期所（SHFE）数据表示，自2020年以来白银库存总体呈着落趋势，这响应了工业需求疲软及光伏行业产能富有导致的去库存。但在资格了数年的库存着过时，工业需求的改善和投资趣味的进步可能激勉补库周期，从而推高价钱。
黄金远景暂未变嫌：上行风险正在上升瑞银近期重申了对黄金的商量，指出本年上半年可能进一步高潮。该行基准情景表示，从面前水平可能还有约9%的涨幅。
该行此前合计，年底反弹至新高可能更多是白色金属溢出效应和假期时期流动性较薄的效果。关连词，跟着2026年全面张开，即使在预期的指数再均衡抛售后，价钱仍保抓强盛。
最新音讯突显了抓续的政事不笃定性和地缘政事风险，这相沿了黄金行动投资组合多元化器具的眩惑力。瑞银此前曾指出，淌若对好意思联储安祥性的担忧大幅升级，将是黄金远景的枢纽上行风险。
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